新西兰一季度房地产市场“阵痛”蔓延，12%售房者亏损

新西兰房产数据公司Cotality（原CoreLogic）上周发布了备受瞩目的《2026年第一季度损益报告》（Pain & Gain Report）。报告显示，尽管约88%的房产转售仍能实现账面盈利（毛利润），但整体盈利规模和获利比例均较五年前的市场巅峰大幅回落，显示出新西兰卖家目前正承受着不小的市场“阵痛”。

房市损益表：持有周期决定输赢，两地成“重灾区”

Cotality首席经济学家Kelvin Davidson指出，一季度的数据呈现出明显的“持有时间双轨制”。

盈利群体（占88%）账面利润中位数为285,000纽币纽币。这部分卖家的平均持有周期长达10年（接近历史最高纪录），长期持有让他们锁定了早期的资本增值。  

亏损群体（占12%）平均持有周期仅为4年。这意味着，凡是在2022年初期市场高位之后买入、并于近期被迫转售的业主，由于过去四年房价走势极为疲软，基本难逃亏损命运。  

相比五年前房市狂热期（当时99%的卖家盈利，利润中位数高达440,000纽币），当前的卖家红利已被大幅压缩。  

从地区来看，奥克兰和惠灵顿成了本季度全国最脆弱的主力市场，两地的亏损销售比例大幅飙升，亏损额也高居全国榜首。奥克兰接近五分之一的转售房源（19.9%）录得亏损，亏损中位数为77,000纽币。惠灵顿亏损比例达16.7%，亏损中位数高达86,120纽币（全纽最高）。

尽管短线持有者在两地损失惨重，但两地持股10年以上的长线业主依然斩获了全国最丰厚的回报（奥克兰中位数收益为35万纽币，惠灵顿为34.5万纽币）。

地缘冲突嵌入房市：中东阴霾阻碍销量复苏

Davidson强调，近期爆发的伊朗冲突正在成为新西兰宏观经济的最新黑天鹅事件，并直接导致房市成交量陷入了持续的“间歇性低迷”。

最新数据显示，新西兰4月份的整体房屋销量（含中介与私人交易）同比大幅下降了9%，这已经是全国房屋销量连续第四个月录得下滑。虽然单月降幅并未出现恐慌性暴跌，但在中东冲突爆发前，市场本就因经济降温和高利率而感到疲软，冲突带来的全球不确定性，无疑让这种低迷的下行趋势彻底在市场中“定型”。

通胀警报未除，央行最早可能于7月加息

新西兰统计局（Stats NZ）4月份发布的价格指数揭示了令人担忧的趋势。由于中东局势升级，柴油、汽油、航空机票以及家庭能源成本正面临极大的上行压力。

虽然新西兰央行目前倾向于将这些由外部地缘冲突引发的“一次性供应冲击”剥离出去看，但最核心的风险在于：这些成本如果开始向更广泛的国内服务业与核心通胀传导，将迫使央行重新收紧货币政策。目前金融市场已经开始对央行最早在今年7月或9月上调官方现金利率（OCR）的可能性进行定价。而在租房市场方面，4月份房租仅同比微增0.3%，暗示租金已基本触底，但难以形成强力反弹。